‌【突发】2400亿库存压垮白酒业！茅台五粮液等7巨头联手"断供" 终端价一夜跳涨6%

‌ 继春节消费旺季结束后，中国白酒行业迎来新一轮战略调整。据记者调查，自2025年1月以来，包括泸州老窖、习酒、山西汾酒、五粮液、洋河股份等在内的七家头部酒企陆续发布核心产品暂停供货通知，覆盖第八代五粮液、青花20、梦之蓝M6+等战略性大单品。这一现象被业内视为行业深度调整期的标志性动作，凸显企业在供需关系重构背景下维护价格体系的战略决心。

‌一、行业动态：停货时间轴与库存压力‌

根据中国酒业协会流通分会最新统计数据显示，截至2025年2月23日，全国白酒渠道库存规模已突破2400亿元，同比增幅达17%，创历史峰值。在此背景下，主要酒企自春节后密集启动停货机制：

‌时间线‌ ‌企业动作‌

2月17日（正月初九） 山西汾酒暂停青花20、老白汾酒10供货

2月19日 泸州老窖终止老头曲500ml订单接收

2月20日 习酒暂停窖藏1988（2020版）接单

2月21日 五粮液对第八代普五实施阶段性停供

2月22日 洋河股份暂停梦之蓝M6+全国发货

中国酒业流通协会秘书长王明指出：“当前行业正经历从增量市场向存量市场的结构性转变，科学化控量成为维护价格体系的关键举措。”

‌二、市场效应：价格体系修复成效显现‌

据“每日酒价”市场监测平台统计，停货政策已对终端价格形成有效支撑：

‌第八代五粮液‌：节前零售均价1034元/瓶 → 当前1093元/瓶（‌↑5.7%‌）

‌洋河梦之蓝M6+‌：节前698元/瓶 → 当前725元/瓶（‌↑3.8%‌）

‌青花20‌：停货前终端价518元 → 渠道预报价545元（‌↑5.2%‌）

值得关注的是，本轮停货策略呈现显著差异化特征：

‌去“开门红”化‌：五粮液将经销商一季度打款比例从40%调降至35%，茅台启用“柔性配额管理系统”，动态调节市场供给。

‌厂商协同升级‌：洋河、今世缘等企业推出“库存置换计划”，允许经销商以老品置换新品，缓解资金压力同时维护品牌价值。

‌三、行业分化：头部企业增速换挡‌

从已披露的2024年度业绩预告分析，19家上市酒企中仅4家实现正向增长，行业分化态势加剧：

‌贵州茅台‌：营收同比增速10.2%（近五年最低水平）

‌洋河股份‌：净利润同比下滑3.8%

‌水井坊‌：库存周转天数突破200天（行业警戒线为180天）

白酒行业专家刘峰分析称：“此轮调整不同于2016年的被动去库存，头部企业通过数字化工具精准调控，将市场波动控制在良性区间，为行业长期价值重塑奠定基础。”

‌四、趋势展望：精耕时代来临‌

随着2025年春季糖酒会临近，业内预计将有更多区域酒企加入控货行列。中国酒业协会理事长宋书玉强调：“当前行业正从规模扩张转向质量提升，构建厂商命运共同体将成为破局关键。”

此次头部企业的集体行动，不仅标志着白酒行业进入精细化运营新阶段，更预示着以价值竞争为核心的新业态加速形成。未来，如何在控量与稳增之间实现动态平衡，将考验企业的战略智慧与执行能力。

（本文数据来源：上市公司公告、中国酒业协会、每日酒价监测平台）